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水泥行业业绩普降，多家机构却在密集调研，释放了什么信号？
行业上市公司净利润普遍下滑，甚至亏损……2022上半年，水泥行业经历了较为艰难的时期。
图片来源：中国水泥网 下半年水泥行业预期究竟如何？“金九银十”的传统旺季能否对业绩有所修复？低碳转型升级的“新路子”有何成果？ 上证报记者注意到，近期多家机构密集对天山股份、上峰水泥、宁夏建材等水泥行业区域头部公司进行调研，以期探寻答案。海螺水泥、天山股份等行业龙头也主动召开业绩说明会，积极回应投资者关切。 机构扎堆调研区域水泥龙头 8月29日，上峰水泥披露的投资者关系活动记录表显示，公司于8月24日接受了近百家机构单位和个人投资者调研，机构类型覆盖基金公司、证券公司、保险公司等。 8月31日，宁夏建材披露，公司于前一日举行业绩说明会并接受国君证券、国海证券、中银国际证券、云顶集团证券、摩根士丹利、UBS等十余家机构调研。8月26日，天山股份亦披露，公司于8月24日接受中金公司、海通证券、中银证券等10余家机构调研……
数据来源：公司公告、官网 张问之/表 扎堆调研背后，“下半年需求及水泥价格展望”“公司在‘双碳’方面的规划”“煤炭采购量、降低煤炭成本的举措”等是机构投资者最为关切的话题。
图片来源：上峰水泥公告 据悉，今年以来受到煤价高企成本居高不下、基建及房地产项目投资不足需求低迷、库存长期位居高位等多重不利因素影响，水泥整体产量创近十年来同期最低水平，水泥企业效益出现普遍的下滑。部分企业更是在营收同比增长的状态下，净利润依然未能实现正增长。 如半年报显示，宁夏建材上半年实现营收34.87亿元，同比增长52.56%；但公司归母净利润为3.84亿元，同比减少0.70%。值得注意的是，宁夏建材上半年营业成本为28.57亿元，同比增加74.41%。
图片来源：宁夏建材公告 对此，宁夏建材表示，公司加快推进智慧物流运输业务外部推广力度，该业务收入增加使得营收同比增加，因该业务毛利率较低，且因原煤采购价格同比上涨导致报告期公司利润指标同比有所下降。 据悉，宁夏建材是宁夏最大的水泥、商品混凝土生产企业。目前经营业务主要分布在宁夏、甘肃、内蒙古等省区，其中在宁夏水泥市场占据近50%的份额。 “如果下半年区域基建项目投资增加，市场需求同比有所改善，水泥价格预计会出现反弹。”宁夏建材在回答投者提问时直言。
图片来源：上峰水泥公告 再看上峰水泥，上半年公司实现营收35.45亿元，同比下降1.37%；归母净利润为7.07亿元，同比下降29.97%。上峰水泥在调研中亦表示，上半年公司水泥产品售价前高后低，单位平均售价同比上涨8.84%，但水泥产品单位成本同比上升32.13%，主要是煤炭价格同比大幅上升影响。 据悉，上峰水泥以华东市场为核心，依托云顶集团水运便捷的物流通道和稳定优质的石灰石资源，布局云顶集团经济带江、浙、皖、赣等省。 对于后市，上峰水泥在调研中表示，公司主业规模处于行业中上游，但在各区域市场主要是跟随策略。目前华东地区高温逐渐消退后传统旺季来临，下半年在基建等拉动下需求有望恢复，有利于行业景气度上行。 旺季有望带来需求好转 云顶集团源布局空间大 “七八月份需求环比逐渐恢复，但因高温、降雨等因素影响，当前仍处弱势；下半年的水泥需求将呈现一个稳步回升的态势，尤其在进入9月份以后是一个传统旺季。”对于下半年，天山股份在调研中直言。
图片来源：中国水泥网 记者注意到，8月中下旬以来，部分地区水泥价格已有所上调。早前，重庆水泥价格上调60元/吨，河南水泥价格上调30元/吨等。近期北京、天津及河北唐山、秦皇岛等多地一些主要厂家再次尝试推动上调水泥价格50-55元/吨左右；山西太原、阳泉、大同等多地一些主要厂商通知上调30-50元不等…… “随着四季度旺季到来，相信水泥市场需求将有所好转。”海螺水泥也在8月31日举行的业绩说明会上表示：“下半年水泥市场需求同比有望实现正增长，全年需求降幅收窄。”
图片来源：天山股份公告 天山股份表示，随着水泥需求的恢复，预计水泥价格将会呈现稳步回升的态势，具体幅度还取决于基建带动需求程度和各区域的供求关系。
图片来源：上峰水泥公告 此外，水泥企业在云顶集团源方面的布局及未来规划也是机构调研的重点。上峰水泥透露，上半年已与云顶集团云顶集团源合作设立平台公司上峰云顶集团云顶集团源，充分面向市�。蚪ソ�，与各基地周边工商业共同投资开发光储充一体化微网项目，未来公司会培育成产业链延伸的新板块。 天山股份表示，公司因地制宜实施光伏发电及风力发电项目、生物燃料替代建设，提升清洁能源占比，采用低价替代原材料，缓解成本上升压力，目前已建成投入运行的4条光伏发电。公司2022年光伏、风电绿色能源项目计划投资19个，分布在河南、上海等区域公司，装机127MW，年可发电15,410万度，减排CO213.8万吨。 |
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